科创板开市在即 多举措保平稳运行 质量如何引发市场全面关注

科创板开市在即。7月22日(下周一)，科创板将迎来首批25家企业上市交易。按照计划，7月20日上交所将联合中国结算上海分公司、中证金融组织开展科创板交易业务通关测试，本次测试主要目的为验证科创板开板首日的交易功能。

科创板首批企业质量如何，上市后将有何种表现，正在引发市场全面关注。中信建投证券表示，截至7月17日，上交所共披露148家科创板受理公司。28家已注册生效，其中25家为科创板首批挂牌上市公司。

安信证券研究显示，科创板首批25家公司拟融资规模310亿元，实际募资规模370亿元，超募60亿元，平均每家企业超募2.37亿元，平均超募比例达到35%，整体超募比例约20%，发行溢价明显。该券商预计，假设科创板交易首日与创业板首日类似，即绝大部分公司换手率达到89%，预计科创板首日成交额约为313.94亿元(假设交易均价超过发行价35%)，那么科创板将占两市总成交额约6.56%，与此前创业板开板首日占两市总成交额10.4%的情况相比，流动性冲击不大。

确保科创板的平稳开市是当前监管机构和交易所关注的重点。上交所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%，首次公开发行上市的科创板股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。上交所设置了临时停牌制度。当盘中股票价格较开盘价上涨或下跌幅度首次达到30%、60%时，都将分别进行一次临时停牌。

针对可能出现的异常交易行为，上交所市场监察一部副总经理张虹则表示，异常交易监管的具体工作主要从四个方面来开展。一是严格按照标准，上交所将严格按照《科创板监控细则》所规定的异常交易监控标准来执行监管工作。二是实施递进式监管。首次发生异常交易的，采取书面警示措施;再次发生异常交易的，除书面警示外，还将其列为重点监控账户;第三次发生异常交易的，暂停账户盘中交易。通过上述递进式监管，来保障监管措施的合理性和规范性。三是突出监管重点。为提升监管措施的针对性和有效性，对于多次发生异常交易、涉嫌市场操纵的异常交易等情形，上交所将作为监管重点，从严采取监管措施。四是上报违法违规线索。在科创板交易监管工作中，上交所将全面落实线索发现和上报这项法定职责，严厉打击市场操纵、内幕交易等违法违规交易行为。

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